V skladu z raziskovalnim poročilom CICC so od drugega četrtletja pomisleki glede tveganja dobave, povezani z Rusijo in Ukrajino, prekinjeni, Evropa in Združene države so vstopile v proces »pasivnih dvigov obrestnih mer«, povpraševanje v nekaterih čezmorskih panogah pa se je začelo oslabiti.Hkrati so zaradi epidemije motene domača potrošnja, proizvodnja in gradbeništvo., so cene barvnih kovin padle.V drugi polovici leta se lahko povpraševanje v kitajskem infrastrukturnem in gradbenem sektorju izboljša, vendar je težko nadomestiti oslabitev zunanjega povpraševanja.Zmanjšanje rasti svetovnega povpraševanja lahko povzroči premik cen navadnih kovin navzdol.Vendar pa bo srednjeročno in dolgoročno energetski prehod še naprej prispeval k povečanemu povpraševanju po barvnih kovinah.
CICC meni, da je treba dodatno pozornost nameniti učinku zvišanja obrestnih mer v tujini na inflacijo v drugi polovici leta, kar je ključnega pomena za presojo, ali bodo čezmorska gospodarstva naslednje leto ali celo v prihodnosti zapadla v »stagflacijo« in trajanje pritiska povpraševanja.Na domačem trgu, čeprav se lahko povpraševanje po dokončanju nepremičnin v drugi polovici leta izboljša, glede na to, da je stopnja rasti začetih novih nepremičnin na Kitajskem od leta 2020 močno upadla, lahko povpraševanje po dokončanju nepremičnin postane negativno v 2023, obeti pa težko rečemo optimistični.Poleg tega se globalna tveganja na strani ponudbe niso zmanjšala, kot so geopolitični dogodki, povečane trgovinske ovire in naraščajoč protekcionizem virov, vendar je verjetnost ekstremnih situacij zmanjšana, vpliv na temelje surovin pa je lahko tudi rahlo oslabljen.Ti srednje- in dolgoročni premisleki lahko vplivajo tudi na tržna pričakovanja in cenovne trende v drugi polovici leta.
Kar zadeva baker, CICC meni, da glede na globalno bilanco stanja ponudbe in povpraševanja po bakru cena bakra v drugi polovici leta pada.Glede na omejeno ponudbo novih rudnikov bakra bo spodnji razpon cen bakra še vedno ohranjal višji baker v višini približno 30 % glede na denarne stroške rudnikov bakra, vrzel med ponudbo in povpraševanjem se je zmanjšala, cene pa lahko še vedno padajo drugo polovico leta.Pri aluminiju je stroškovna podpora učinkovita, vendar bo lahko rast cen v drugi polovici leta omejena.Med njimi bosta okrevanje cen aluminija navzdol vlekla dejavnika ponudbe in povpraševanja.Po eni strani lahko povečanje proizvodnih zmogljivosti Kitajske in pričakovanja ponovnega zagona proizvodnje zavrejo zvišanje cen.Po drugi strani pa se pričakuje, da se bodo kitajske gradbene dejavnosti v drugi polovici leta lahko povečale.Okrevanje bo vodilo do boljših temeljnih kazalnikov, vendar obeti glede dokončanja in povpraševanja po gradbeništvu prihodnje leto niso optimistični.Kar zadeva tveganja oskrbe, čeprav dejavniki tveganja še vedno obstajajo, je možen vpliv razmeroma omejen: Prvič, možnost, da bi RUSAL zmanjšal proizvodnjo, je majhna, in čeprav še vedno obstaja tveganje zmanjšanja proizvodnje v Evropi, je lahko skupna vrednost nižja kot konec lanskega leta.Koncentrirano zmanjšanje proizvodnje se je močno zmanjšalo, učinek na temelje pa je prav tako oslabel.
Čas objave: 1. julij 2022
